市場盛傳億萬富翁菲爾蒂塔正洽購博弈巨頭凱撒娛樂，然而這筆規模達數十億美元的潛在交易，不僅面臨凱撒娛樂的巨額債務與租賃承諾，更因兩家公司在多個市場存在競爭，可能需大規模剝離資產以滿足美國聯邦貿易委員會等監管機構的要求，為交易增添變數。
休士頓億萬富翁菲爾蒂塔（Tilman Fertitta）對凱撒娛樂（Caesars Entertainment）的潛在收購案，近月來市場臆測不斷。據《金融時報》報導，多家銀行正排隊為這項複雜的交易提供融資，其中摩根士丹利（Morgan Stanley）參與的一個財團，正籌組一筆 50 億美元的融資計畫。
根據凱撒娛樂截至今年第一季末的財報，其總負債達 119 億美元，較去年同期減少 4 億美元，手頭現金及約當現金則為 8.67 億美元。該公司目前市值約為 56 億美元。市場傳聞菲爾蒂塔的收購報價約在每股 30 多美元，略高於凱撒娛樂週二收盤的 27.50 美元。受併購消息激勵，凱撒娛樂股價今年迄今已上漲 18%，但該公司股價在 2021 年底曾一度突破 100 美元後便持續下滑。
此次收購案預計將透過特定架構安排，以避免正式的控制權變更。凱撒娛樂執行長 Tom Reeg 等現有股東預計將把部分股權投入合併後的新公司。然而，這項交易面臨多重挑戰，包括凱撒娛樂龐大的債務、其對房地產投資信託公司維西地產（VICI Properties）和 Gaming and Leisure Properties 的租賃承諾，以及與菲爾蒂塔現有博弈事業可能產生的競爭問題。
凱撒娛樂在北美地區租賃經營 25 家賭場，其中 18 家來自維西地產，6 家來自 Gaming and Leisure Properties，1 家來自安大略彩票與賭博公司（Ontario Lottery and Gaming Corp）。凱撒娛樂預估，今年剩餘時間對維西地產和 Gaming and Leisure Properties 的租賃義務高達 10 億美元。此外，凱撒娛樂今年第一季集團調整後 EBITDA 為 8.87 億美元，但淨虧損達 9,800 萬美元。
為取得監管機構批准，菲爾蒂塔在收購凱撒娛樂後可能需要剝離部分資產，特別是其持有的 Golden Nugget Casinos 旗下物業。目前兩家公司在拉斯維加斯、內華達州的太浩湖和勞克林、紐澤西州的大西洋城、密西西比州的比洛克西以及路易斯安那州的查爾斯湖等地市場存在競爭。摩根大通（JP Morgan）博弈分析師 Daniel Politzer 估計，透過剝離資產可產生約 23 億美元的銷售收入。由於受影響市場主要位於內華達州，內華達州賭博控制委員會（Nevada Gaming Control Board）在聯邦機構做出裁決前，將等待聯邦層級的指令。
此外，菲爾蒂塔還可能需出售其持有的永利度假村（Wynn Resorts）股份，因法律通常不允許單一被許可人同時擁有或控制兩家獨立的博弈實體。事實上，這位休士頓億萬富翁自今年初以來，已穩定出售其在永利度假村的買權，最近一次是在 4 月 17 日。這些買權的履約價介於 115 至 130 美元之間，遠高於永利度假村目前約 95 美元的股價。Fantini Research 創辦人 Frank Fantini 指出，菲爾蒂塔即便看漲永利度假村，仍可出售買權以獲取收益。
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