8 月台股 ETF 除息重頭戲登場！許多高股息與配息型 ETF 陸續公布配息金額。不過，就在投資人關注「這次配多少」的同時，台灣第一檔主打「不配息」設計的凱基台灣 TOP50（009816）卻走出不同路線，也讓不少投資人好奇：不配息是不是等於沒有賺到股息？我的錢究竟去哪裡了？
事實上，009816 半年財報揭開了答案。數據顯示，基金發行以來已收到約5.3億元的現金股利與利息收入，扣除經理費、保管費等相關費用後，淨投資收益仍達約4.85億元。也就是說，009816雖然不將收益以現金股息形式配發給投資人，但成分股所配發的股息、利息等投資收益並沒有不見，而是留存在基金資產中，成為推動基金淨值累積的重要來源之一。
除了股息與利息收入之外，成分股價格上漲所帶來的資本利得及未實現利益，也同樣反映在基金淨值之中。009816期末未實現利益達367.98億元，搭配持續累積的投資收益，帶動基金淨值由發行時每單位10元成長至15.51元（截至6月30日），淨值累積漲幅約55%。
規模逾千億、有「不配息 0050」之稱的 009816，運作邏輯與傳統市值型 ETF 不同。它不將投資收益配發出去，而是讓股利、利息與投資成果持續留在基金資產裡，反映在淨值與持股市值上。換言之，投資人不需要先領到股息、再自行尋找時機重新投入，收益就能直接留在基金中自動累積。
不配息並不是少拿，而是將投資成果完整鎖在基金總資產裡。對於習慣領息的投資人來說，不配息的設計可能一開始較難理解；但如果投資目標是長期累積資產，這種方式能省去收到股息後再投入的手續費與稅務負擔，讓投資成果持續在市場中發揮複利效果。
尤其目前台股處於高檔震盪，AI 題材延續但短線波動仍大，投資人若不急著創造現金流，而是希望把資金放在市場中持續累積，009816 的不配息設計，正好提供了一種高效「存成長」的新選擇。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。