美元走強壓抑金價跌逾一成 白銀因投資需求激增逆勢上揚

全球貴金屬市場近期呈現兩樣情，黃金價格自近期高點下跌約 13%，其作為全球危機避險工具的地位受到質疑。相較之下，白銀市場則經歷強勁漲勢，成為散戶投資者的新寵。

黃金價格走弱，主要歸因於多重因素。強勢的美元指數扮演了替代避險資產的角色，截稿時美元指數（DXY）交易價格約為 98.21。此外，全球債券殖利率上揚，使得不具收益的黃金吸引力降低，投資者傾向轉向股票等風險性較高資產。有報導指出，美國鷹揚金幣的利潤率下降，也可能預示實體黃金需求減弱。印度市場方面，盧比走勢是影響當地金價的關鍵因素，若盧比升值，可能進一步壓低金價。

另一方面，白銀市場表現亮眼，價格創下新高。過去 30 天內，約有 9.22 億美元資金流入白銀交易所交易基金（ETF），顯示投資者需求熱絡。黃金與白銀比率近期已降至約 72，反映出白銀的表現優於黃金。除了投資需求，白銀也受惠於中國大量進口及全球市場持續面臨供給短缺。

在 Comex 交易中，黃金期貨近日曾下跌 2.03%，報每盎司 4,644.5 美元；白銀期貨近日在紐約市場則下跌近 1%。然而，分析機構 Trading Economics 預測，黃金價格有望在 2026 年第二季底達到每盎司 4,677.51 美元，並在未來 12 個月內升至 5,022.09 美元。部分分析師甚至預期，未來 18 個月內金價可能觸及 6,000 美元。