加密貨幣市場正迎來另類加密貨幣ETF（Altcoin ETF）浪潮，質押收益成為關鍵特色。Solana、XRP與貝萊德的質押型以太坊ETF已上線並吸引資金，但監管法規仍是市場擴張的主要瓶頸。
加密貨幣市場正迎來一股另類加密貨幣ETF（Altcoin ETF）浪潮，與初期僅提供價格曝險的產品不同，具備「質押收益」功能的 ETF 正成為市場上區分產品優劣的關鍵特色。目前，Solana 和 XRP 相關基金已上線運作，而貝萊德（BlackRock）更推出了質押型以太坊（Ethereum）產品，Grayscale Investments 也已提交追蹤世界幣（Worldcoin, WLD）的 ETF 申請。
新型 Altcoin ETF 的設計核心在於質押收益（staking yield），這修復了第一代加密貨幣 ETF 僅提供價格波動曝險的缺陷。質押（staking）是一種將加密貨幣鎖定在區塊鏈網路中以支持其運作，同時賺取額外獎勵的機制。早期加密貨幣 ETF 投資人若持有現貨並進行質押可獲得收益，但持有 ETF 則無法享有此福利，導致其吸引力不如直接持有加密貨幣。
然而，Solana ETF 自問世時便啟用質押功能，成為首批向投資者支付收益的加密貨幣 ETF。隨後，貝萊德也將以太坊的質押收益（約 3%）傳遞給其投資者。這種具備收益的產品在市場低迷期間展現出強勁的吸引力。報導指出，雖然比特幣（Bitcoin）ETF 在 2026 年已累計出現約 48 億美元的淨流出，但 Solana ETF 在最近一個報告週仍吸引了 810 萬美元的資金流入。XRP 現貨 ETF 自 2025 年底推出以來，已累積約 14.4 億美元的資金，並在上週獲得 820 萬美元的流入，略高於 Solana。
Grayscale Investments 向美國證管會（SEC）提交了首檔追蹤世界幣（WLD）的美國現貨 ETF 申請，預計在那斯達克（Nasdaq）上市，股票代號為 GWLD。此消息傳出後，世界幣價格應聲上漲 8%。這一舉動顯示發行商認為監管機構對藍籌加密貨幣以外的資產態度正趨於開放。富蘭克林鄧普頓基金（Franklin Templeton）、範·艾克（VanEck）與 Bitwise Asset Management, Inc. 等公司也陸續提交多種加密資產的 ETF 申請，預示著這股浪潮將持續擴大。
然而，加密貨幣 ETF 的發展瓶頸仍是監管框架。所有已上線的 ETF 都處於美國尚未有全面加密貨幣立法的環境中。雖然旨在明確美國證管會與美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管權責的《CLARITY Act》已於 2025 年通過眾議院，並通過參議院銀行委員會審查，但參議院的全院投票時間尚未確定，預計將延至九月。在《CLARITY Act》通過前，每檔新的 Altcoin ETF 批准都屬於個案協商，而非標準化流程。
專家提醒，ETF 本身並不必然是看漲訊號，產品上市僅提供市場進入管道，而非自動創造需求。以比特幣為例，儘管其 ETF 是加密貨貨幣市場中最成功且規模最大的，比特幣價格仍從高點下跌約 50%。在美國聯準會（Federal Reserve）將利率維持在 3.50% 至 3.75% 的環境下，具備收益的產品無疑具有結構性優勢，而缺乏質押機制的比特幣則無法競爭此點。投資者在選擇加密貨幣產品時，應仔細考量產品費用與結構，並詳讀公開說明書。
【提醒您】
加密資產價格波動劇烈，本文僅供參考，不構成投資建議