商傳媒｜方承業／綜合外電報導
摘要
電商市集營運商 Liquidity Services (LQDT) 股價在過去一年大漲逾五成，但其高達 39 倍的本益比卻遠超同業與產業平均，引發市場對其估值是否過高的疑慮；不過，另有分析指出其股價仍低於折現現金流估算的合理價值。
從事電商市集的 Liquidity Services (LQDT) 近期股價表現強勁，截至週四（9月10日），其股價已達到 41.38 美元。過去一年，該公司為股東帶來 52.9% 的總回報，若將時間拉長至三年，總回報更達到 132.1%，顯示出強勁的股價動能。
然而，這波漲勢也引發市場對於其估值的討論。目前，Liquidity Services 的本益比（P/E，即股價是每股盈餘的幾倍，常用來評估股價相對於獲利的合理性）約為 39 倍。這數字明顯高於同業平均的 27.2 倍，也遠超過美國商業服務業的平均本益比 19.4 倍。根據估計，Liquidity Services 的合理本益比應為 23.5 倍。
儘管本益比較高，但透過折現現金流（DCF，一種評估公司未來現金流折算成現值的估值方法）模型分析，顯示目前每股 41.38 美元的股價，仍比估計的合理價值 54.83 美元低約 24.5%。這意味著，雖然市場以較高的本益比來評價該公司，但從未來現金流的角度來看，其股價仍有上漲空間。
此外，Liquidity Services 的營收高度依賴 Retail Supply Chain Group 業務部門和美國市場，這也可能是投資者在評估其未來增長潛力時需要考量的因素。
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