商傳媒｜綜合報導

近期歐美銀行連環爆雷，美國從中型的矽谷銀行倒閉、指標銀行被接管；緊接著又發生第一共和等6間小型銀行，被信評機構「留校察看」。由美國領頭的暴力升息，所帶來的反作用力，連歐洲大到不能倒的瑞士信貸也面臨財務危機，儘管瑞士銀行即刻救援、拆彈成功，但市場不免憂心，會不會有核彈級的風暴等在後頭？

在全球金融體系陷入風雨飄搖之際，2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼首先指出，「矽谷銀行不是雷曼兄弟，系統性金融危機應不會發生」。接著，克魯曼21日在紐約時報專欄提出，「現在最迫切的問題是：銀行業陷入一團糟，會對經濟情勢產生什麼影響？在這種情況下，貨幣政策又該做多大的調整？」諸多提問都是對聯準會下一步利率決策的提醒。

回顧過去金融危機對經濟的影響，克魯曼指出1980年代的「儲貸危機」和2008年「金融海嘯」都導致通膨下滑和經濟沉淪；克魯曼認為，聯準會升息前路正籠罩著經濟數據濃霧，此時必須謹慎慢行，駕馭方向盤的動作不宜過度激烈，否則可能因貨幣政策緊縮過度，而墜落右側的衰退懸崖；或因緊縮得不夠，而撞入左邊的通膨火堆。

對於市場一些評論員預言「惡性通膨」將至，美元也將崩盤，克魯曼則不以為然表示，「這種預測是錯誤的！事實上，儲戶紛紛把存款從銀行提領出來，對經濟反而會造成通膨降低的影響。在大蕭條初期，情況正是如此」。

2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼。圖片來源：翻攝自網路

數週前，克魯曼已在專欄提醒，「聯準會應當暫停升息，直到通膨前景和銀行業動盪的影響更清楚些」。他也認為聯準會同時應表明，「這就是現在的因應作法」，就算聯準會按兵不動、靜觀情勢發展，因而喪失「抗通膨公信力」的危險似乎不大。

至於外界期待聯準會能進一步轉「鴿」宣布降息，克魯曼則不主張現在就降利率，他認為「至少時機未到，否則可能傳達出驚慌感，如此反應並不適當」。整體而言，克魯曼對決策官員目前為止，對這波銀行業動盪的處理方式感到安心。

聯準會將在台北時間23日凌晨2點公布利率決策，高盛首席經濟學家Jan Hatzius預計，聯準會本週將按兵不動，但沒有改變5月、6月及7月升息1碼的預測，整體利率可能會落在5.25%至5.5% ，目前聯準會利率落在4.5%至4.75%目標區間。