近期全球金融市場波動加劇，經歷7月股災後，不少熱門AI股出現顯著修正，市場也從過往單純追逐題材，回歸到檢視企業的訂單與實質獲利。投資達人葉育碩對此分享個人投資看法，他指出AI長線趨勢雖未改變，但再好的產業也不可能一路只漲不跌。面對震盪加劇的市場環境，比起單壓股票，透過平衡凱基雙核收息（00981T）進行股債配置，能在保留股票成長機會的同時，建立穩健的現金流防護網。
葉育碩在臉書上分享表示，7月中的時候，他曾分享00981T，當時認為AI長線趨勢沒有改變，企業對算力、資料中心以及半導體的需求依舊強勁，股票市場未來仍有成長空間。但是，再好的產業，也不可能一路只漲不跌，經過上半年許多AI概念股大漲後，市場仍可能因獲利了結、國際事件、利率政策或市場情緒出現劇烈震盪。
而7月股災也讓這樣的情境真正發生，不少熱門AI股短短幾天就出現二、三成以上修正，市場也從追逐AI題材，慢慢回歸到檢視企業到底有沒有訂單、營收以及獲利。葉育碩認為，這代表，股票依然有成長空間，但波動短時間內恐怕不會消失，因此現在比的已經不是誰敢All in，而是誰的資產配置更完整。
除了股票市場外，最近的美國利率環境也值得關注。他分析，聯準會 7 月將政策利率維持在 3.50%～3.75%，市場對於通膨、能源價格以及未來降息時程仍然有很大的分歧。最近甚至出現一個有趣的現象，短天期美債殖利率開始下降，但長天期殖利率卻持續走高，30 年期美債殖利率一度創下 19 年來新高，代表市場仍然擔心未來的通膨以及長期政策的不確定性，因此長天期債券價格依舊承受壓力。
然而，在7月底股災來襲時，債券發揮了良好的抗震效果。葉育碩特別解析00981T（凱基雙核收息）的核心優勢，在於其採用 70% 債券、30% 股票 的配置，希望在收益與成長之間取得平衡。
在七成債券，建立收益基礎，主要投資全球成熟國家企業發行的美元公司債，平均信用評等約BBB級、距到期日10年以上，涵蓋電信、金融、能源等產業，前幾大持債票面利率約落在6.7%至10.75%，成為整體收益的重要來源。三成股票部位則挑選台灣上市市值前25大企業，結合市值與股利率配置，當行情轉強時仍能參與資本利得。
在配息表現上，00981T的配息率相當具競爭力，近一年配息率高達7.1%，優於00679B的4.17%、00687B的4.00%、00720B的5.60%、00725B的5.70%及00937B的5.86%，與不少投資等級債 ETF 相比，00981T 的近一年配息率相對較高。至於在7月1日至8月3日修正期間，00981T僅修正3.8%，對比加權指數的7.7%、0050的6.7%及00981A的15.2%跌幅，展現出絕佳的抗跌能力。
葉育碩認為，真正的資產配置，不是在市場跌完之後才開始思考，而是在風險還沒發生之前就先做好準備。總結來說，00981T並不是要取代股票，而是透過70%債券、30%股票的配置，在追求資本成長的同時建立相對穩定的現金流，行情好時參與股票上漲，市場震盪時則有債券收益支撐，這或許就是資產配置最大的價值。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
◎本文內容已獲葉育碩貼文授權，原文出處於此：https://www.facebook.com/share/19QWJgNjCt/?mibextid=wwXIfr；未經同意禁止取用轉載。