全球虛擬資產市場近日遭遇劇烈震盪，加密貨幣龍頭比特幣（Bitcoin）出現「跳水式」重挫，一度跌破重要心理關卡，價格下探至近兩個月低點。根據外電報導，這波跌勢的核心推手來自美系機構投資者大舉撤資，數十億美元拋售潮瞬間湧入市場，引爆連鎖性恐慌賣壓，幣圈多頭防線全面潰散。
美系基金集體「割肉」 現貨ETF成資金提款機
市場數據顯示，比特幣在短短數個交易日內自高點快速俯衝，跌幅之大令投資人措手不及。美國現貨比特幣 ETF 近一週出現明顯資金淨流出，包括貝萊德、富達與灰度等大型機構旗下產品，合計遭贖回金額高達數十億美元。隨著機構資金撤退，市場槓桿多單遭到連環清算，進一步放大跌勢。
分析人士指出，這波拋售並非單純獲利了結，而是法人資金全面轉向避險的結果。近期美國經濟數據持續展現韌性，使聯準會降息時點再度延後，高利率環境下，不具孳息特性的虛擬資產首當其衝，成為大型基金優先變現的標的。
內憂外患齊發 德國政府拋售與 Mt. Gox 還債陰影籠罩
除了宏觀環境不利，市場亦面臨結構性賣壓。近日德國聯邦刑事警察局（BKA）陸續將先前查扣的大量比特幣轉入交易所，被市場解讀為準備變現的重大利空。此外，倒閉交易所 Mt. Gox 正式啟動總值約 90 億美元的比特幣還款程序，沉睡十年的巨量籌碼即將重返市場，令投資人對後續拋壓高度警惕。
有分析師直言，當前市場流動性偏低，任何大額資產移動都可能引發價格劇烈波動，在「政府賣壓」與「賠償賣壓」同時湧現下，技術面已明顯轉弱，短線走勢仍不容樂觀。
後市分歧擴大：深度洗盤或趨勢反轉？
市場對後市看法呈現明顯兩極。悲觀派認為，比特幣已跌破關鍵支撐區，若無法迅速收復失地，恐回測年初起漲位置，意味現貨 ETF 行情可能僅是短暫煙火。
但樂觀派則認為，這屬於牛市中的「深度洗盤」，機構撤出反而有助於降低市場槓桿、重整籌碼結構。在供給面受限與減半效應仍在的背景下，一旦貨幣政策環境轉向，仍具再度挑戰高點的條件。
台灣監管提醒：虛擬資產高風險不可忽視
針對近期劇烈波動，台灣金管會亦多次示警，虛擬資產並非法定貨幣，價格高度波動且不受保障。主管機關提醒投資人務必透過已完成洗錢防制聲明的合規平台交易，並嚴控倉位與槓桿比例。
專家強調，在「跳水式」行情下切勿盲目抄底或過度加碼，否則極易在極端波動中承受重大損失。隨著美系基金動向與全球宏觀數據持續變化，這場幣圈寒冬考驗恐仍未結束，投資人須以審慎與風險控管為首要原則。