投資機構 Motilal Oswal Wealth Management Research Desk 於本週（2026年5月4日）推薦兩檔印度股市潛力股：藥廠 Granules India 和水泥巨頭 UltraTech Cement。Granules India 受惠於產品線擴張及歐洲市場成長，UltraTech Cement 則因強勁財報與產能擴張計畫獲看好。
根據 Motilal Oswal Wealth Management Research Desk 的分析，藥品製造商 Granules India 及水泥業龍頭 UltraTech Cement 獲選為本週（2026年5月4日）的重點推薦股票。該機構為這兩家公司設定了具吸引力的目標價，預期有顯著上漲空間。
Granules India 的潛力主要來自其穩健的財務表現與策略性擴張。《The Times of India》報導指出，該公司營收符合預期，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）及稅後淨利（PAT）超出預期約 6%，主要受惠於藥品成品劑型（FDF）和活性藥物成分（API）的強勁成長。其中，複雜學名藥的貢獻比例已提升至 46%，相較去年同期約 39%，有效推動利潤率擴張。此外，Granules India 在歐洲市場的業務也顯著增長，扣除 Senn Chemicals AG 後年增達 49%，這得益於新產品上市及產品線擴展，顯示其地域多元化策略奏效。合約開發與製造（CDMO）業務也逐步展現動能，旗下 Senn Chemicals AG 已達成 EBITDA 損益兩平，而胜肽及管制藥物的成長則增強了未來營運的可見性。Motilal Oswal 預期 Granules India 在 2026 至 2028 財政年度間，FDF 複合年均成長率（CAGR）約為 15%，PAT 複合年均成長率約為 27%。
至於 UltraTech Cement，該公司在 2026 財政年度第四季繳出亮眼財報，營收、EBITDA 及調整後稅後淨利年增率分別達到約 12%、21% 和 20%。其關鍵優勢在於有效的成本控制與營運效率提升，即便在波動的投入成本環境下，仍能改善利潤率。UltraTech Cement 在印度國內的灰水泥產能已突破 200 百萬噸，為中國以外全球最大的水泥生產商，並且提前完成了對印度水泥與 Kesoram Industries 的整合。該公司管理層預計每年資本支出約為 800 億至 1,000 億盧比，目標在 2028 財政年度前將總產能擴增約 37 百萬噸，達到近 240 百萬噸，同時將淨負債與 EBITDA 比率維持在 1 倍以下。Motilal Oswal 預估 UltraTech Cement 在 2026 至 2028 財政年度間，合併營收、EBITDA 和 PAT 的複合年均成長率將分別達 13%、15% 和 18%。
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