儘管美國原油庫存暴增至三年半新高，且原油出口顯著下滑，但由於中東戰事及煉油設施受襲等因素，全球柴油供應卻極度吃緊，導致美國煉油廠利潤飆升，獲利創下多年來新高。同時，美國政府也正加速擴建液化天然氣出口設施。
美國上週原油庫存意外大幅增加，創下三年半以來最大單週漲幅，主因是原油出口量大幅下滑，而進口量卻顯著攀升。這一現象與全球精煉油品市場，尤其是柴油供應緊繃、煉油廠利潤飆升的現況形成對比。
根據《BNN Bloomberg》報導，截至八月七日為止的一週內，美國商業原油庫存（不含美國戰略石油儲備）暴增 1,740 萬桶，總量達 4.244 億桶，創下自 2023 年一月以來最大的單週增幅，也是歷史上第二大的原油庫存增長。其中，絕大多數的增量發生在美國墨西哥灣沿岸（U.S. Gulf Coast）。
報導指出，此次庫存激增主要源於原油出口疲軟，美國原油出口量降至每日 306 萬桶，創下 2025 年十一月以來的最低點，也是伊朗戰爭爆發以來的最低水平。與此同時，美國原油淨進口量則上升 177 萬桶/日，達到 2025 年六月以來新高，其中來自加拿大和委內瑞拉的進口量達到數月高點。Kpler 商品研究總監 Matt Smith 表示，原油出口持續疲軟加上進口大幅增加，導致了這次歷史性的庫存增長。Bison Interests 投資長 Josh Young 認為，這是一次異常的庫存增加，可能是由於油輪卸貨的特殊情況，而非趨勢性的看跌訊號。
儘管美國原油庫存上升，全球柴油市場卻面臨嚴重供應短缺。由於中東戰爭及烏克蘭對俄羅斯煉油設施的無人機襲擊，全球燃料供應失衡，導致歐洲煉油利潤率飆升 10%。《Oilprice.com》指出，全球煉油廠的利潤率達到歷史新高，例如衡量煉油利潤的「3-2-1 裂解價差」（3-2-1 crack spread）已從通常低於每桶 20 美元的水平，躍升至每桶 70 美元以上。煉油廠正以高於往常的利用率運作，埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龍（Chevron）的產能利用率達 95% 至 97%，殼牌（Shell）甚至超過 100%。美國的柴油庫存已降至 30 年來同期最低水平。
柴油價格也隨之走高。美國柴油期貨上漲 7.4%，達到每加侖 4.19 美元。週二美國柴油平均零售價為每加侖 5.32 美元，較一個月前的 4.88 美元和一年前的 3.71 美元大幅上漲。由於柴油對貨運、農業和冬季取暖至關重要，高企的價格預計將轉嫁給消費者，進一步推升通膨。
受惠於全球燃料市場的緊繃，美國主要煉油廠獲利豐厚。根據《KitcoNewsNOW》報導，Marathon Petroleum、菲利普斯66公司（Phillips 66）和瓦萊羅能源（Valero Energy）這三大美國獨立煉油商，第二季合計實現 126 億美元的利潤，這是自 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭以來最高的季度獲利。這三家公司透過股票回購和股息向股東返還 63 億美元，創下兩年多來新高。其股價表現也優於大盤，今年迄今 Marathon Petroleum 股價上漲約 110%，瓦萊羅能源上漲逾 98%，菲利普斯66公司上漲約 75%，相比標普500能源板塊（S&P 500 energy sector）的 36% 漲幅更為突出。
在政策層面，美國政府正積極推動液化天然氣（LNG）出口基礎設施的擴張。美國總統川普去年宣布「國家能源緊急狀態」，加速了路易斯安那州錢尼爾能源（Cheniere Energy）Plaquemines LNG 出口碼頭的擴建計畫。《US News & World Report》報導，美國陸軍工兵部隊（U.S. Army Corps of Engineers）據此將該計畫的公開評論期從 30 天縮短至 10 天，預計將迅速批准這項數十億美元的擴建案。擴建後，該碼頭的規模將從約 590 英畝擴大一倍多，成為北美最大的液化天然氣出口碼頭。然而，環保人士對此表示擔憂，認為加快審批程序可能減少對濕地破壞和環境影響的審查。去年，Plaquemines LNG 出口了 8,330 億立方英尺的天然氣，其中大部分輸往歐洲，德國是最大買家，佔 19%。
綜合來看，美國能源市場呈現出原油庫存增加與出口下滑的國內面貌，但全球精煉油品市場卻因地緣政治衝突和供應鏈瓶頸而極度吃緊，促使美國煉油業獲利創高。同時，美國在政策上持續推動液化天然氣出口，彰顯其在全球能源供應中的複雜角色。