商傳媒｜吳承岳／台北報導
摘要
高盛研究報告指出，過去享有高估值溢價的美國科技巨頭，因資本支出與借貸成本增加，其本益比已大幅下降，趨近標普500指數大盤平均，顯示大型股估值已不如過往要求嚴苛。
高盛（Goldman Sachs）研究於週四（9月17日）發布報告指出，美國科技巨頭的估值溢價（市場給予的較高評價）已幾乎消失。由於龐大的資本支出與不斷上升的借貸成本，這些被稱為「超大規模企業」（hyperscalers）的科技公司，其未來現金流價值正受到抑制，導致本益比（P/E multiple，衡量股價相對於公司獲利倍數的指標）降至與大盤平均相近的水準。
報告進一步說明，這股財務壓力已促使市場對這些大型科技公司的估值進行了顯著的重新評估。在過去幾年間，標普500（S&P 500）指數中最大的五家公司，其未來十二個月的本益比一直遠高於市場平均水準。然而，這些大型企業的估值已大幅下降，目前正與該指數中其他 495 家公司的平均本益比趨於一致。
這項分析意味著，當前大型股的估值並不像過去市場普遍認為的那麼高，顯示華爾街對於頂尖企業的估值差異正在縮小。