高盛資深投資者 Rich Friedman 示警，私募股權產業當前面臨的最大挑戰是投資「退場」困難，而非營運績效，並預估有數兆美元資產待尋買家。他對 AI 發展前景持謹慎態度，強調在激烈競爭的市場環境下，信貸經理人應嚴守紀律，因為「退出比進入更難」。
面對歐洲信貸市場日益激烈的競爭，如何保持審慎紀律成為各界關注焦點。高盛（Goldman Sachs）資深投資者 Rich Friedman 近日對當前市場環境提出警示，強調私募股權產業面臨的核心挑戰是「退場」困難，而非營運績效。
Friedman 指出，目前全球約有高達 3 至 5 兆美元的私募股權資產「待價而沽」，這些資產正在等待尋找買家。他觀察到，中型交易的認真競標者已從過去的十數家減少至僅剩二到四家，這顯示市場流動性趨緊，投資者在進行盡職調查（指在投資或收購前對目標公司進行全面審查）時，每次也需投入約 200 萬美元的成本。
他認為，未來的退場方式將日益透過產業內部交易，也就是私募股權公司之間互相收購。這種趨勢反映出市場已從過去的繁榮進入更為複雜的階段。此外，Friedman 對人工智慧（AI）的發展持謹慎態度，儘管其被高度炒作，但他認為從歷史經驗來看，AI 的實際表現可能不如市場預期，且可能需要長達二十年才能真正成熟。惠譽評級（Fitch Ratings）甚至曾模擬一個極端情境，若 AI 無序退場，恐導致美國股市在六個月內蒸發 35% 的價值，並使經濟陷入衰退，這也為全球信貸市場帶來不確定性。
Friedman 強調投資紀律的重要性，他秉持類似巴菲特（Buffett）的投資哲學，每年僅精選 5 到 7 個投資案。他更提醒業界：「退出（投資）比進入更難。」這番話對當前的信貸經理人而言，是重要的警示。儘管面臨挑戰，他仍看好包括歐洲在內的財富管理服務、商業服務及會計等領域。
在全球經濟不確定性加劇之際，Rich Friedman 對市場紀律和審慎退場的呼籲，值得台灣金融從業人員在進行信貸管理與風險評估時借鏡，以應對潛在的市場波動。