Kroll Bond Rating Agency (KBRA)最新研究發現，歐盟與英國提供給中型企業的直接貸款，其信貸品質顯著優於美國，支付違約風險僅0.3%，儘管歐洲市場的貸款利差更高，主要歸因於其較舊的貸款年期及較低的市場競爭壓力。
根據Kroll Bond Rating Agency（KBRA）最新發布的研究報告指出，歐盟與英國提供給中型企業的直接貸款（direct lending），其信貸品質普遍優於美國市場。報告顯示，歐盟與英國借款人的支付違約風險僅為0.3%，遠低於美國的2.8%。
KBRA 指出，自2022年以來，其評估的歐盟與英國直接貸款市場的債務人組合已擴大超過五倍。截至2026年6月30日的12個月內，該機構共評估了超過50家管理公司、60項評級交易下的465個獨特債務人，顯示該市場已具備足夠規模進行深入比較。
研究結果顯示，82%的歐盟與英國直接貸款借款人，其信貸評級達b-或更優，而美國的同級比率則為70%。KBRA 將這種差異歸因於歐盟與英國市場的「貸款年期（loan vintages）」較舊，意指其貸款組合中包含更多已較長期運作的債務，這些債務在較穩定的市場環境下發放，相對不易出現問題。
值得注意的是，儘管歐盟與英國直接貸款的信貸品質較佳，但其貸款利差（loan spreads）卻平均高出美國約50個基點（一個基點為0.01個百分點）。KBRA 分析，這主要是因為歐盟與英國市場的競爭壓力較小，來自銀行、散戶資本及其他直接貸款機構的競爭程度不如美國激烈。此外，多司法管轄區帶來的額外風險溢價，也推升了貸款利差。
報告也提到，歐盟與英國和美國直接貸款組合中的中位營運及信貸指標大致相似，但美國市場的信貸品質組合表現較弱。KBRA 預期隨著評估組合的持續擴大，將對區域性差異進行更深入的分析。