在上週黃金價格維持區間震盪後，UniCredit 預估 2026 年底金價可能上看每盎司 5,000 美元，但聯準會升息與強勢美元對金價造成制約，同時中東地緣政治與經濟數據也將牽動金價走勢。
上週國際黃金市場呈現區間震盪，但在價格低檔時吸引買盤，使金價保持相對穩定。美國紐約商品期貨交易所（Comex）12月黃金期貨收盤微幅上漲，每盎司報 4,424.9 美元。印度 Multi Commodity Exchange (MCX) 的黃金期貨上週也上揚 1.04%，收在每 10 公克 1.54 萬盧比。白銀期貨同樣表現強勁，紐約白銀價格上漲 3% 至每盎司 67.15 美元，MCX 白銀期貨也上漲近 3%。
分析師指出，影響黃金未來走勢的關鍵因素包括美元匯率、美國公債殖利率（投資美國政府發行的債券所獲得的收益率），以及中東地區的地緣政治衝突與原油價格波動。投資人也將密切關注一系列經濟數據，例如衡量製造業或服務業景氣的重要經濟指標——採購經理指數（Purchasing Managers' Index, PMI），以及美國的房屋銷售數據、耐用品訂單和消費者信心指數。此外，今日中國人民銀行將公布貨幣政策決策，市場普遍預期利率將維持不變。
義大利金融服務公司 UniCredit 將 2026 年底的黃金價格預測上修至每盎司 4,300 美元至 5,000 美元之間，其中上限較上週五的收盤價高出約 14%。儘管如此，即使達到預測上限，仍低於 2026 年 1 月每盎司 5,594 美元的黃金價格峰值。高利率環境被認為將限制各國央行及投資人對黃金的需求。聯準會（美國的中央銀行）近期將利率調升 25 個基點至 3.75% 至 4.00%，使固定收益資產的吸引力提升，並支撐美元走強，進而對不支付利息的黃金構成壓力。
在技術分析方面，FX Empire 指出，黃金價格在週五的交易中曾從每盎司 4,334.295 美元反彈至 4,399.67 美元，但在 4,373.05 美元至 4,405.59 美元的阻力區間內受阻。若金價能穩健突破 4,405.59 美元，則可能進一步挑戰 4,466.14 美元至 4,520.65 美元。目前黃金的 50 日移動平均線（技術分析工具，用來平滑股價數據，判斷價格趨勢）位於 4,288.76 美元。
資產管理公司 Betashares 的分析顯示，黃金礦業公司的獲利能力顯著提升。這些礦商的股東權益報酬率（ROE，衡量公司利用股東資金賺取利潤效率的指標）從 2026 年 1 月的 8.7% 增長到 8 月的 20.6%。這扭轉了年初獲利能力不如全球股市的局面。投資人對黃金礦業股的興趣也明顯增加，2026 年 7 月和 8 月是黃金礦業 ETF（指數股票型基金，一種追蹤特定指數、商品或資產類別的投資基金）資金流入量最強勁的兩個連續月份，創下兩年來的最佳紀錄。Betashares 預期，各國央行持續購入黃金、ETF 資金回流、投資組合多樣化需求，以及對高額財政赤字和公債攀升導致購買力下降的擔憂，都將為黃金市場帶來宏觀經濟利多。
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