知名投資家片山晃對日本股市中長期發展持樂觀態度，他指出日本企業獲利成長、通膨、企業治理改善及新NISA推動是主要動能，並看好AI投資對日本實體經濟的助益，但他同時警示過去三年的股市榮景難以複製，建議投資人應著重個股基本面潛力，並透過ETF分散風險。
日本知名投資家片山晃儘管坐擁數百億日圓資產，但他仍堅定看好日本股市的中長期發展。他認為，支撐日本股市持續成長的關鍵動力來自多方面，包含企業每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）的穩健增長、通膨環境的確立，以及企業經營效率的提升和對股東回饋政策的落實。
片山晃指出，日本的「新NISA」（日本的個人儲蓄帳戶制度，鼓勵民眾投資股票）雖然推行已兩年半，但帳戶開設數尚未達到全國人口的一半，尤其都市地區僅約三成，鄉村更低，這顯示新NISA仍有巨大的擴展空間，預期將為日本股市帶來長期資金活水。
他進一步分析，人工智慧（AI）投資帶來的實質需求也將湧入日本。日本企業不僅在資料中心相關的AI領域受惠，也在「實體AI」（physical AI）訂單方面佔據有利位置，能以較高的利潤率銷售產品。例如，美國開放人工智慧（OpenAI）最新模型GPT-6 Astra的需求旺盛，以及輝達（NVIDIA）和伊隆·馬斯克（Elon Musk）等科技巨頭頻頻強調半導體供應不足，這些都印證了AI發展的真實性與巨大潛力。
然而，片山晃也提醒投資人，過去三年日本股市的榮景可說是「紅利期」，期間許多股票如鎧俠（Kioxia Holdings）等都曾出現戲劇性的飆升，但這種大規模的爆炸性回報再現機率低。他特別指出，去年7月前受惠於半導體熱潮而大漲的二線半導體概念股，其榮景可能已難以重現。市場的關注焦點轉換快速，個別股票的波動性（volatility）也隨之提高，這使得未來一年成為投資上較為艱難的時期。
面對當前市場，日經平均指數（Nikkei 225）自去年7月創高後便呈現盤整，美國利率上升，以及AI相關的資金籌措與債券發行（如軟銀集團發行總額1兆日圓的個人債券）導致資金從股市流向債市。片山晃認為，當利率上升時，債券市場能吸納資金反而是健康的現象，反而利率急遽下跌才更令人擔憂，因為這可能預示經濟惡化。
在投資策略上，片山晃的投資哲學是著眼於未來一年至三年的企業業績，尋找具有高漲幅潛力（high upside）的個股。他表示，選股時不應受限於大型股或小型股的分類，而是應根據個別公司的基本面因素來評估。不過，他也建議，若投資人擔憂債務危機等尾部風險（tail risk），可將一半資金配置於追蹤全球股市或標準普爾500指數（S&P 500）的ETF（上場交易基金）或投資信託，以分散風險。
總體而言，片山晃對日本股市的中長期前景保持樂觀，雖然市場存在挑戰，但他不認為當前是市場見頂並將長期下跌的時刻。他建議投資人應冷靜看待積極面，不應過度悲觀。
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