美國聯準會去年宣布降息，也宣告市場進入降息循環，結果公債十年期殖利率從3.6%升到4.7%，現在投資人都擔心如果殖利率升到5%，恐怕會帶給股市極大壓力，那這是不是代表債券就不能買? 資深財經專家阮慕驊近來在自家的財經節目【財經慕House】分析，他觀察到非投等債的殖利率反而很穩定，而且價格還往上升。因此非投等債能否成為大家關注標的? 阮慕驊認為「答案呼之欲出」。 阮慕驊翻出歷史數據發現，從2001年1月到2024年11月以來，美國非投等債累積報酬高達395%，虐翻投等債、公債等標的，他也認為「美國現在沒有經濟衰退的疑慮，所以大家也不太擔心違約率的問題」。
美國聯準會去年宣布降息，也宣告市場進入降息循環，結果公債十年期殖利率從3.6%升到4.7%，現在投資人都擔心如果殖利率升到5%，恐怕會帶給股市極大壓力，那這是不是代表債券就不能買? 資深財經專家阮慕驊近來在自家的財經節目【財經慕House】分析，他觀察到非投等債的殖利率反而很穩定，而且價格還往上升。因此非投等債能否成為大家關注標的? 阮慕驊認為「答案呼之欲出」。
阮慕驊翻出歷史數據發現，從2001年1月到2024年11月以來，美國非投等債累積報酬高達395%，虐翻投等債、公債等標的，他也認為「美國現在沒有經濟衰退的疑慮，所以大家也不太擔心違約率的問題」。
至於外界認為，非投資等級債不都是一些會倒閉的公司? 可能擔心危險、違約率高。但阮慕驊也舉例非投資級債持有的成分債都是鼎鼎有名的大企業，如美國航空、百勝餐飲、固特異輪胎，阮慕驊指出「這些企業僅是債信評等沒有到投資等級，但其實也接近投資級，僅在下緣一點點而已」。因此他分析，這些企業破產、有風險的機率非常低，所以千萬不要「一竿子打翻一船人」。
尤其現在美國準總統川普準備回歸，他主張美國優先政策，預料將施行貿易保護主義，其中川普很有可能推行降稅政策，阮慕驊點評「這對美國企業極為有利」。阮慕驊同時也列出數據，強調川普在2016年當選後，非投資等級債券的報酬率都在不斷往上走，而且川普當時當選的一年後，美國非投資等級債績效高達9.04%。
但只投資美國會不會太集中? 其實在過去全球發生的黑天鵝事件來看，像是2020新冠肺炎，美國非投資級債雖跌了42%，但全球的非投等債跌更多，高達51.5%。2022年的升息跟俄烏戰爭，同樣也是美國非投資級債跌較少，阮慕驊就推薦「選全球還不如選美國的好」。
其實市面上有一檔很知名的純美國非投資級債ETF，就是凱基的00945B，過去六個月配息都是0.102元，年化殖利率為8%，總報酬更超過6%，近期也迎來第七次配息為0.1元，預計1/17除息日，2/20發放收益。這檔ETF具備上述所有條件，目前股價也持續創新高，有興趣的朋友不妨多關注這檔ETF吧。
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PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險