今日台股氣勢如虹、強勢大漲！然而回顧 7 月台股經歷一波「暴力去槓桿」的修正，指數單月跌幅大約 5.9%，中間甚至出現連續大跌、單日上千點的劇烈波動，8 月則是快速反彈後進入高檔震盪。面對股市波動加劇，投資人也開始重新檢視資產配置。對此，財經節目主持人劉姿麟表示，在股票波動大的時候，很多人會想在資產配置裡加一點「債券」，賺穩定的現金流。
劉姿麟指出，像是目前手中持有的00929，7月跌幅9.5%左右，比大盤還要深，因為它高度連動台股科技股，修正時跌得比較明顯。盤勢大震盪、外資有回補，大家心裡都還在看著聯準會下一步、輝達財報，以及中東情勢。因此，在股票波動大的時候，很多人會想在資產配置裡加一點「債券」，賺穩定的現金流。
她進一步分析，凱基美國非投等債（00945B）投資的是美國企業債，跟台股走勢相關性較低。尤其聯準會維持利率於 3.5%-3.75%，通膨還高於目標，未來升息或「更高更久」的可能性還在，長天期公債與投等債容易受利率波動影響價格。
反觀 00945B 專注 1-5 年短天期、BB-B 級債，存續期間短，價格受利率影響較小，並用較高票息緩衝波動。這也是為什麼近一個月它能逆勢上漲約 1%，表現相對亮眼，而同期美債與投等債多半下跌。
在配息率與股價表現方面，劉姿麟實際計算近一年配息率，00945B 約 7.1%，高於美債 ETF 的 4% 及投等債 ETF 的 5.6%-5.9%；近一個月股價表現上，00945B 上漲 1.02%，美債 ETF 跌 1%，投等債 ETF 則跌 2%-3%。
她認為，當台股高檔震盪、聯準會利率方向不明時，債券ETF比較能扮演「另一種現金流來源」的角色。尤其大漲大跌，再次凸顯資產配置的重要性：全部押在台股高股息月配上，遇到修正就會一起受傷；適度分散到低相關的債券型月配，就能減輕單一市場的衝擊。
最後，劉姿麟認為當台股大漲大跌，再次突顯資產配置的重要性，如果你已經有一堆台股高股息月配ETF，想再找「不跟台股一起大起大落、配息來源比較固定、又能在利率不確定環境下相對抗波動」的標的，00945B是目前市面上少數能補上缺口的選擇。
如果投資人手上還有00929或00919，她相信他們還會漲回來。但操作就是順勢而為，現在適合把部分資金從「全部押台股高股息」挪一點出來，增加現金流的穩定度與分散效果。當然非投等債還是有信用風險，配息與淨值都會隨市場變化。提醒大家不管買任何商品，投資前還是要注意自己的風險承受度，並以最新公開資訊為準。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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