儘管市場對高點股價與升息感到擔憂，瑞士銀行首席投資辦公室仍建議投資人應保持市場參與，透過多元配置與特定領域投資，以實現長期財務目標並對抗通膨。
瑞士銀行（UBS）首席投資辦公室近日分析指出，儘管市場情緒因油價連續兩日下跌而稍見回升，且美國十年期公債殖利率盤中下跌 6 個基點至 4.94%，投資人對於目前市場仍存在多重疑慮。這些擔憂包括股票市場接近歷史高點、人工智慧（AI）相關投資的可持續性，以及各國央行持續實施緊縮貨幣政策和利率上升的趨勢。
面對當前環境，許多投資人可能因追求確定性而選擇觀望。然而，瑞銀警告，對長期財務目標而言，觀望可能構成更大的風險。為了維持購買力，投資組合必須賺取至少與通膨率相同的報酬。若要克服通膨、稅務負擔、壽命延長以及日常提款等挑戰，投資人需要比現金所能提供的更高長期報酬率。
瑞銀認為，只要全球經濟基礎依然穩固，即使央行持續溫和緊縮貨幣政策，股票市場應仍能應對。利率上升環境下，市場表現的擔憂通常只會在經濟成長開始顯著疲軟時，才會成為主要問題。此外，地緣政治衝突，例如已持續七個月的 中東戰事，雖然可能引發市場波動，但很少是完全停止投資的充分理由。對多元化投資組合而言，長期保持未投資狀態所付出的成本，往往高於經歷地緣政治動盪時可能遭遇的短期損失。
值得關注的是，AI 相關的資本支出持續為企業帶來強勁的獲利成長動能，其效益正逐步擴展至更多產業與地區。隨著企業獲利持續改善，市場對估值的合理性也會隨時間推移而增強。例如，自 ChatGPT 於 2022 年底推出以來，半導體產業的估值已低於其平均水準。歷史數據顯示，標普500指數在過去一百年間，有超過三分之二的時間交易價格落在或接近其歷史最高點的 10% 以內。
為了因應當前市場環境並追求長期成長，瑞銀建議投資人，首先應保留足夠的流動性以應付短期資金需求，並將多餘的現金投入市場以追求更高報酬。其次，應透過多元化的核心資產配置，並有針對性地佈局轉型創新機會，以掌握股票市場進一步上漲的潛力。在利率上升的環境下，債券市場也展現出吸引力，在不同區域與市場區塊都存在投資機會。此外，適度納入廣泛的大宗商品曝險，能增強投資組合的韌性，有效應對市場波動。
【提醒您】
投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議